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股东财富最大化-凯发app官网登录

【摘要】:股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来最多的财富。正因为股东持有剩余要求权,在业绩良好时,他们可以最大限度地享受收益;在旅游企业亏损时,也将承担全部损失。在股票数量一定的情况下,股票价格最大化时,股东财富达到最大化。股东财富最大化也可以理解为最大限度地提高现在的股票价格。股东财富与利润紧密相关,从利润最大化向股东财富最大化转变,是财务管理目标的飞跃。

二、股东最大化

股东财富最大化是指通过上的合理经营,为股东带来最多的财富。传统财务思路认为,股东承担了旅游企业全部剩余风险,所以应享受因经营发展带来的全部税后收益,即股东享有“剩余要求权”。正因为股东持有剩余要求权,在业绩良,他们可以最大限度地享受收益;在旅游企业亏损时,也将承担全部损失。根据《》建立的股份公司制旅游企业中,股东财富是由其所拥有的数量和价格两方面来决定的。在股票数量一定的情况下,股票价格最大化时,股东财富达到最大化。股价的高低,代表了大众对公司价值的客观评价。它以每股的价格表示,反映资本和获利之间的关系;它受预期每股盈余的影响,反映了每股盈余大小和取得的时间;它受旅游企业风险大小的影响,反映了每股盈余的风险。股东财富最大化也可以理解为最大限度地提高现在的股票价格。

1.股东财富最大化与最大化目标相比的积极方面

(1)考虑了风险因素,风险得到市场评估 因为风险的高低,会对股价产生重要影响。在旅游企业承担了投资者认可的一定风险时,投资者愿意购买股票,股价上升,股东财富增加。如果旅游企业承担的风险较高,超出他们的预期,投资者将转向其他同等利润而风险较低的投资,股价下跌,股东财富减少。

(2)一定程度上克服短期行为 因为不仅目前的利润会影响股价,而且预期未来的利润将对旅游企业股价产生更为重要的影响。

(3)对旅游企业成就的最好衡量,便于考核和奖励 对于上市公司,由于股票市场及时反映股价的变化,股东财富可以随时计算。

2.以股东价值最大化为目标的缺点

(1)只强调股东的利益 对其他相关利益者的利益重视不够。

(2)外部因素 一些影响股票价格的外部因素不为旅游企业管理层所控制,因此管理层的工作成就无法准确衡量,如导致旅游企业盈利下降,造成股票价格下跌。

(3)对于非上市公司较适用 由于没有实际的市场交易价格,难以准确判断管理层的成就。股东财富与利润紧密相关,从利润最大化向股东财富最大化转变,是财务管理目标的飞跃。

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